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TABLE OF CONTENTS Section 1. Recitals, Amount and Purpose of the Certificates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1 Section 2. Designation, Date, Denominations, Numbers and Maturities of the Certificates .... 2 Section 3. Characteristics of the Certificates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2 Section 4. Form of Certificates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 Section 5. Interest and Sinking Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13 Section 6. Pledge of Surplus Revenues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14 Section 7. Defeasance of Certificates . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 15 Section 8. Damaged, Mutilated, Lost, Stolen, or Destroyed Certificates . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 Section 9. Custody, Approval and Registration of Certificates; Bond Counsel's Opinion. CUS[P Numbers; Attorney General Review Fee; and Contingent Insurance Prov�s�on, ifObtained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18 Section 10. Covenants Regarding Tax Exemption of Interest on the Certificates ........... 18 Section l 1. Method of Amendment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20 Section 12. Sale of Certificates of Obligation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Section 13. Construction Fund ..................................................22 Section 14. Investments; Collateralization of Proceeds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22 Section 15. Surplus Proceeds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23 Section 17. Compliance with the Texas Water Development Board's Rules and Regulations . 23 Section 18. Allocation of Certificate Proceeds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24 Section 19. Disposition of Project . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Section 20. Interest Earnings on Certificate Proceeds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Section 21. Compliance with Rule 15c2-12 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25 Section 22. Public Notice . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Section 23. Escrow Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Section 24. Escrow Account . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28 Section 25. Events of Default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Section 26. Remedies for Default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Section 27. Remedies Not Exclusive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29 Section 28. Severability .......................................................29 Exhibit A Form of Escrow Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . A-1 i